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加快国债期货市场发展 促进功能进一步发挥

2019-09-11 16:45:42南浔程冲网编辑:南浔程冲网人气:762


应推进国债期货加快发展

其三,继续完善交易机制,提高市场效率。尽快推出做市商制度,提高各品种、特别是不活跃合约的流动性。推进扩展有价证券充抵金融期货保证金业务,扩大抵押品券种,根据风险情况设置合理的折扣比例,提升市场效率。同时,还要引入大宗交易等场外交易机制,更好地满足机构投资者业务需求。(武汉科技大学金融证券研究所所长董登新)

专家提醒,未来几天浙江气温先扬后抑,气温起伏较大,请公众继续做好衣着调节,预防感冒。目前正值春运期间,雨天可能会对出行带来不便,公众需关注临近预报,做好防范,安全出行,尤其山区冰冻持续,需特别注意。(文:张山川图:袁海燕)

我国国债期货上市时间虽然不长,但产品运行平稳,市场功能逐步发挥。首先,国债期货为市场提供了有力的利率风险对冲工具。国债期货上市之前,机构在债市下跌时只能通过卖掉国债来规避风险。国债期货上市之后,国债期货和国债价格走势具有很强的收敛性,运行过程当中期现货相关度高达99%左右,许多机构利用国债期货进行国债的风险管理,避险效果良好。其次,国债期货提高了国债市场定价效率。国债期货价格实时变动,且采用保证金交易,价格连续、公开、透明,流动性相对较好,交易成本较低,可以快速反应各种市场信息。再次,国债期货提高了国债现券市场的流动性。国债期货上市之后,市场中存在跨期现货操作的需求,比如套保、套利和实物交割,都使得可交割国债持续成为市场交易活跃的品种。同时,国债期货还提高了做市商的做市意愿,从而提高国债市场流动性。作为做市商,很多大银行、大公司有义务提供报价,承担被迫成交、被迫持有的风险。有了国债期货之后,做市商做市变得便捷,一旦被迫持有国债,就可以用国债期货迅速对冲,始终保持风险中性的状态。此外,国债期货的出现促进了国债一级市场发行。利用国债期货对冲价格风险是国际惯例。国内很多证券公司的承销团成员也会采用国债期货进行对冲,比如在投资标的时利用国债期货锁定风险也收到了很好效果。

我国国债期货上市以来,市场规模稳步成长,成熟度不断提升。一是成交、持仓规模稳步上升。2018年,国债期货日均成交、持仓分别为4.47万手、7.92万手,分别是上市初期的10倍和21倍。二是国债期现货走势高度一致。自上市以来,5年期、10年期国债期现货相关性均达99%以上,2年期相关性也在97%以上。三是机构化程度高。近年来,国债期货机构投资者参与度持续上升,持仓占比达80%以上,是我国机构持仓占比最高的期货品种。四是交割平稳顺畅。截至2019年3月,国债期货共完成39个合约交割,平均交割量为789手,平均交割率为3.5%,与国际市场水平相当。

正排险至此的旺苍双汇交警中队民警见状,立即展开救援。民警爬上车辆,翻入车内,救出被困人员,而后徒手清理卡住车辆的石块,在铲车的帮助下,车辆成功脱险。

我国国债期货市场功能逐步发挥

科迈化工自2002年发展至今,已成为全球深具影响力的橡胶助剂大型制造商,拥有天津和内蒙两个工厂,依托于多年的研发和生产历史,公司开发出橡胶助剂5大类200多个品种,其中,防老剂产品的产销量,在国际中占有最大份额。

1、政府及相关部门按照职责做好防雷工作;

在对外开放的大背景下,根据“建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”总要求,应从以下几方面加快发展我国国债期货市场。

近年来,我国国债期货市场建设取得了较为丰硕的成果。2013年,5年期国债期货上市,填补了我国场内利率衍生品空白。2015年,10年期国债期货上市,标志我国国债期货从单品种到多品种的突破,风险管理能力、曲线交易能力进一步提高。2018年,2年期国债期货上市,国债收益率曲线进一步健全。

在巍峨古朴、青山环绕的八达岭长城,小选手们拾级而上,触摸着厚重斑驳的城墙,感受古代工匠的鬼斧神工;他们极目远眺,看万里长城如巨龙般蜿蜒盘踞,感受它的巍峨壮丽。

其二,继续丰富场内利率衍生品供给。要积极推动30年期国债期货、国债期权等产品上市,为市场提供更为多元化的产品。

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其一,进一步优化国债期货投资者结构,推动商业银行、保险机构、境外机构、养老金、企业年金等机构投资者参与市场。商业银行、保险机构是债券现货市场的重要参与主体,有强烈的风险管理需求。对于保险来说,很多保险机构存在久期错配问题,亟需利用国债期货来调整久期,让资产和负债的久期更加匹配。

澎湃新闻4月19日从义乌警方获悉,该局网警部门接到群众举报,发现女子李某7日在抖音上发了一段边开车边喝含酒精饮料的自拍视频,并说“边喝酒开车,感觉好帅”。期间,李某未系安全带、双手一度离开方向盘。经调查,李某喝的是一款低度酒精含量的饮品。9日,交警找到李某,经检测血液酒精含量为零。面对交警,女子说当时就感觉做了别人不敢做的事。最终,李某因驾车不系安全带、双手离开方向盘等妨碍安全行车的违法行为被处以驾驶证记2分、罚款50元。

②机构股东法定代表人或授权代表签字并加盖单位公章、自然人股东或经办人签字后的《网下认购表》(扫描件)







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